界面新聞記者 | 杜萌

個人養老金Y份額基金再次擴容。

進入7月份以來，先后有國泰君安中證500、天弘中證500指數增強、招商滬深300指數增強、博道中證500指數增強、華夏創業板ETF聯接5只產品增設了Y份額，并被納入名錄。至此，個人養老金Y份額基金總計達到了301只。

Wind數據顯示，截至二季度末，存量的296只個人養老Y份額基金合計規模為124.09億元。

其中個人養老Y份額基金在1億元以上的共有29只，除了建信優享進取養老目標五年持有Y、華泰柏瑞紅利低波ETF聯接Y、易方達科創板50ETF聯接Y三只之外，其余26只均是2022年11月份首批成立的產品，也反映了個人養老金Y份額基金同樣具備“首發效應”。

興全安泰基金養老目標五年Y以10.32億元排在首位，也是唯一一只規模超10億元的個人養老Y份額基金。華夏養老2040三年Y的規模達到了7.62億元。

去年12月，首批85只指數基金Y份額被納入名錄。截至二季度末，指數基金Y份額的總規模達到了15.76億元，較一季度末的11.86億元增加了32.82%。

從二季度凈申購的份額數量來看，269只個人養老金Y份額基金二季度實現凈申購，其中有16只個人養老Y份額基金凈申購額度超1000萬份。易方達科創板50ETF聯接Y、華泰柏瑞科創板50ETF聯接Y、華泰柏瑞紅利地波ETF聯接Y三只產品二季度凈申購份額分別為3867.12萬份、3590.65萬份、3491.02萬份。

界面新聞記者了解到，投資者認購活躍，既和Y份額基金的業績大回暖有關，也和Y份額產品的費率機制、節稅效應有關。

Wind數據顯示，二季度有289只Y份額基金取得正收益，其中21只Y份額基金收益率超4%，創金合信紅利低波動Y以6.31%的收益率排名第一。

相比A/C份額，Y份額的管理費按照五折的費率優惠，并不收取銷售服務費。

“今年找我咨詢個人養老金基金的朋友變多了，有一些甚至是朋友的朋友推薦過來的?！鄙钲谀彻际袌霾邉澆咳耸扛嬖V界面新聞記者，主要是因為今年以來個人養老金Y份額的業績不錯，再加上節稅的優勢，“和動輒存五年、十年的保險相比，如果是指數類的Y份額基金，可以隨時贖回，贖回后錢還在養老金賬戶，法定退休年齡才能取出。取出時所有錢（本金和盈利）都要交3%的稅。”

“今年我退稅了3600塊，僅僅個人養老金一項就退稅了2400塊。”在廣州一家國企工作的梁女士告訴界面新聞記者，她去年趕在12月31日之前買了一只紅利低波的Y份額基金，今年以來業績不錯。

今年4月初，各地證監局向公募基金管理人下發《關于指數基金納入個人養老金產品名錄相關工作的通知》（以下簡稱《通知》），公募基金管理人可對照首批納入的指數基金篩選標準，每季度結束之日起1個月內，將符合標準的指數產品申請納入。

《通知》明確了指數基金納入的標準：一是以市場公認的核心寬基指數或適合長期價值投資的紅利低波類指數作為跟蹤標的的普通指數基金、ETF聯接基金或指數增強基金。二是普通指數基金和ETF聯接基金最近四個季度末規模均不低于10億元或上一月末規模不低于20億元，且產品成立以來跟蹤誤差不超過基金合同約定水平。三是指數增強基金成立滿三年，最近四個季度末規模均不低于10億元，且最近三年超額收益率為正。四是前五大投資者份額占比合計不超過50%。五是公募基金管理人最近一期分類評價結果不為C。

資金凈流入，是否會對Y份額的資產組合產生影響？

工銀瑞信FOF投資部基金經理徐心遠在接受界面新聞記者采訪時表示，新增Y份額產品的申購不會對組合構成顯著影響，組合仍將基于對市場中長期趨勢的判斷維持既定配置方向。“近期養老FOF產品的Y份額迎來一定規模的新增申購，但組合不會因規模增長而進行大幅調整。”徐心遠表示，在操作層面，自己會堅持“順大勢、逆小勢”的策略——靈活運用新增資金，重點關注那些中長期前景向好但短期出現回調的資產，力求合理配置。

個人養老資金為何加速奔赴紅利低波策略、指數產品？投資者應該如何選擇適合自己的個人養老金？

易方達基金指數研究員楊正旺告訴界面新聞記者，持有體驗較好的紅利類指數基金受到投資者關注，是因為紅利類指數以股息率作為核心選股指標，聚焦長期持續分紅、分紅比例較高的上市公司，這些公司大多經營穩定、盈利能力較強、現金流較為充沛。投資紅利指數基金，投資者不僅可以獲得上市公司分紅，還有機會分享企業長期業績增長所帶來的收益。

工銀瑞信FOF投資部基金經理趙志源對界面新聞記者表示，養老FOF的Y份額與養老指數的Y份額，均是不錯的養老基金選擇。不過，由于產品形態存在差異，二者各有特點，投資者可結合自身實際情況，挑選適合自己的投資產品?？傮w來說，養老指數或更適合具備一定投資能力、且有精力打理個人養老資金的投資者；而養老FOF作為一站式解決方案，則可能更適合對投資了解較少、也沒有太多時間打理養老資金的投資者。

博道基金對界面新聞記者表示，目前入選的指數基金產品包括被動指數基金、ETF聯接基金和指數增強基金，其中指數增強基金相較于前兩者，還具備“收益增強”的特點，與長線的養老投資的契合度更高。

“一方面，指數增強基金具備風格清晰穩定的特點，另一方面，還力爭實現長期可持續的超額收益。本次增設Y份額的指數增強產品，歷史上來看近三年相較于指數本身都實現了一定的超額收益。而這逐年積累的超額收益，在時間復利下，會像滾雪球一樣越滾越大，與個人養老金這類長期資金非常適配。”博道基金對界面新聞記者表示。